Si está leyendo seguramente es porqué está interesado n invertir en los mercados financieros. Un vez tomada la decisión no hay marha atrás, usted ya es miembro de este apasionado mundo de la bolsa.
Lo primero que debo decirle es que si no hace caso a los consejos que encontrará en numerosos libros de finanzas y autoayuda psicológica, usted está destinado a la ruina en algún momento. Aunque si no ha cometido locuras lo más probable es que a largo plazo no pierda dinero. Pero de lo que se trata es de ganar dinero, cuanto más mejor.
No se deje alumbrar por los cantos de sirena ni s deje vender castillos en el aire. Lograr un 7% anualizado a largo plazo, gracias al interés compuesto podrá vivir de rentas antes de lo que cree.
El inversor más grande del mundo Warren Buffet, ha logrado batir sistemáticamente el SP500, logrando un 20% anual. Sin emabrgo la grandeza de Buffet es mucho más que ese 20%, es su sentido común. Hay otros grandes inversores o especuladores (para mí no hay diferencias) cómo Dennis, un gran especulador que ha logrado rentabilidades espectaculares del 30% anualizado.
Por tanto seamos razonables. Lograr una tir superior al 15% de manera sostenible es algo practicamente imposible.
La decisión más importante es saber que herramientas usar: análisis técnico, análisis fundamental, teoría de carteras. En que productos invertir. Fondos de inversión, ETF, CFD; futuros, opciones, acciones.
Hay muchas sectas en este mundillo y una epecie de manía y una falta de respeto de los unos a los otros, que en mi opinión es la falta de conocimiento de esos métodos. Me attraviría a decir qu la gran mayoría desconoce todos los métodos y utilizan las corazonadas para invertir en bolsa la cual cosa me parece una barbaridad abocada al fracaso y por tanto a la runia.
Yo les voy a decir que uso particularmente para invertir o especular. Primero me gustaría definir de un modo entendible cada una de las herramientas y cada uno de los productos.
ANalisis técnico. Es una herramienta que te permite analizar de un modo visual, mediante indicadores, osciladores y gráfico de precios, el comportamiento psicologico de la massa. Por tanto se centra en los precios de los mercados. Si la mayoría compran compramos si la mayoria vende vendemos. La clave es ir en favor de la marea y aprovechar los rebotes para comprar o vender segun la tendencia. La clave es entender el comportamiento psicológico analiado mediante datos estadísticos.
ANálisis fundamental. Herramienta de mayor reputación, que se centra en el valor y no en el precio. El valor se centra en lo que valen las cosas y comprarlas con los precios pagados en el mercado. Si el precio es inferior al valor se compra y viceversa. El descuento razonable debería ser de alrededor del 60% cómo mínimo. La clave es analizar aspectos psicologicos que afectan a los productos de la empresa.
Teoría de Markowitz. La cartera eficiente se compone de una correcta distribución de activos. Se observan las betas y se parte de la base que la descorrelación de activos hace que el binomio rentabilidad riesgo se reduzca. Con ello a largo plazo obtemos rendimientos medios aceptables con bajas volatilidades. La cartera eficiente es una ciencia que le permitió el premio nobel a su creador, sin emabrgo en mi opinión, es la herramienta menos válida, puesto que impide estar en los sectores más importantes, y cómo se ha demostrado en cada crisis, en momentos de pánico, dónde cae todo las carteras por muy descorrelacionadas que esten caen igual que el resto de carteras por tanto es absurdo pnsar que nos protegerá de grandes cracks bursátiles.
La ventaja del análisis técnico es que puedes ganar dinero al alza y a la baja. Se evita perder grandes sumas de dinero . El principal inconveniente es la dedicación, e un trabajo y el trabajo es diario, pasando muchas horas haciendo un trabajo estupendo y muy agradecido. PEro uno se tiene que dedicar al trading.
La ventaja del análisis fundamental es que con 4 ratios tienesy teniendo un sentido comun descomunal con pocas decisiones de ivnersión, tienes retornos excelentes. Te permite ser un buen trader sin mucho esfuerzo. Su inconveniente es que no te avisa normalmente de grandes craks y cuando el pánico es aterrador valores baratos, tienden a estarlo más. Y podemos pasar periodos de varios años perdiendo grandes sumas de dinero. A largo palzo es la mejor de las estrategias. Es recomendable para ivnersores que tengan sumas muy elevadas de dinero.
La teoría de carteras, es una teoría apasionante, pero a la práctica la menos rentable. En mi opinión, hay que estudiar sus conceptos, para tener claro que significan las betas, que significan los coeficientes de correlación entre los diferenes activos y la distribución del asset allocation en la cartera táctica. Otro concepto importante es saber que significa la política de inverisón dentro de una planificación financiera.
Veremos más adelante distintos métodos prácticos para que los podamos usar des denuestro ordenador un día por la noche despues del trabajo sin un software especializado.
Sobre los productos. Para mí el futuro es el ETF y el CFD, sin menosprecio de las opciones, pero eso son palabras mayores.
Fondos de gestión activa y fondos de gestión pasiva. La gestión activa, es ponerse en manos de un gestor, pagarle un 2% de coimisión y en muchos casos un 10% sobrelos beneficios, para que en teoría supere la rentabilidad de los indices de referencia. Por tanto un fondo de gestión activa sobre la bolsa española debería superar sistemáticamente al ibex 35, porqué de otro modo, para que pagar un 2% y un 10%?? La gestión pasiva es comprar el índice. invertir en el ibex, en el dow jones, en el petroleo, en cafe en el tipo de interés, en los activos monetarios. La gestión pasiva la podemos encontrar mediante ETF. Cada vez más de moda. El futuro pasa por hacer carteras de ETF, respecto a las carteras de fondos de inversión. La industria se debería poner las pilas, cobrar menos comisiones y premiar la calidad. En España por ejemplo hay pequeñas boutiques que lo hacen de una manera sensacional. Este 2.008 ha sido un lastre para muchos, sin embargo la inversión ay que mirarla a largo plazo. Para mí, son buenos fondos de gestión activa, los fondos de Gesconsult, Bestinver, Carmignac, Metagestión. Hay fondos concretos, cómo el E-bankinter bolsa, el MG Global Basic, el Merrill Lynch global allocation, el MErrill Lynch GLobal mining, sin embargo un 80% d los fondos no superan a su indice de referencia. Por tanto hay que hacer un trabajo duro para reconocer esos productos. Lo mejor es consultar en las herramientas de Morningstar, www.morningstar.es para buscar los fondos que se comportan año tras año mejor que sus índices. No se dejen engañar por tracks records puntuales frutos de la fortuna o por el ranking anual que sale en prensa. La calidad está en la consistencia. Los mejores gestores de España son a día de hoy Alfonso de Gregoria de Gesconsult, el equipo de Paramés de Bestinver y el gran Walter Sherck gestor del fondo SIA Long Term Classic, que apesar de sufrir un duro revés este año por su peso en recursos naturales, el fondo sigue siendo a largo plazo una oportundiad excelente de inversión.
El mundo del ETF es diferente. La variedad es la principal virtud. En este sentido un servidor escribe en la página web www.etfs.es, allí se pueden leer artículos de calidad muy prácticos sobre diferentes estrategias y productos de inverisón. El ETF tienen una gran ventaja respecto a las accines y respecto a las acciones y respecto a los fondos de gestión activa. Primero que no quiebran y segundo que no lo hacen peor que el índice de referencia. Su coste es reducido. sin emabrgo la ventaja de los fondos de ivnersión, está en la fiscalidad. Los ETF no pueden traspasarse hay que venderlos y comprarlos y tributar cada vez que se hace una operación. Pero claro, al ser fondos cotizados, tienen liquidez inmediata y se pueden comprar y vender al segundo, cosa que es una gran ventaja, y en mi opinión es peor el coste fiscal que el coste de liquidez. Prefiero la liquidez a la fiscalidad. Una buena cartera debería tener ETF y algunos fondos de verdadera Alpha como los que citaba antes.
LAs acciones, los futuros y los CFD. Los futuros salvo de grandes índices no sirven para nada hoy en día. Lo mejor es el CFD, más líquido y sin vencimientos. Incluso sobre índices te permiten menos apalancamiento. Las acciones son para inversores instituacionales pero para el inversor de apie el CFD te permite operar al alaza y a la baja con un señor apalacamiento. Claro que el mal uso de ellos te puede arruinar más rápido. Pero por definición es un gran producto.
La decisión es personal, primero saber que herramientas usar y como usarlas y luego en que productos invertir. Una vez se sepa lo uno y lo otro hay que decidir dónde comprar que intermediario elegir.
