Arriba o Abajo

Mirando el gráfico del Dow Jones que adjunto en el blog lo único que tengo claro es que es bajista. Parece una tontería, cierto, pero a día de hoy no os parece todo una tontería? Alguien se cree alguna cosa? Yo no. Yo no me creo absolutamente nada. Cierto es que estamso en crisis y que no hemos vivido nunca antes algo similar. Por muchos factores, la gravedad, la velocidad, todo está en punto muerto, el parón ha sido fulminante, la bolsa ha caído estrepitosamente. Y claro ante ello, no cabe pensar en otra opción más que en más caídas. Es cierto que anticipar una recuperación del mercado es la manera más fácil de hacer dinero. Pero cierto es lo contrario, sinó que se lo pregunten a los inversores que entraron en septiembre.

Vayamos por partes, yo sinceramente no tengo ni la más remota idea de que va a pasar sinceramente lo digo. Por un lado pienso que el mercado es de locos, que las caídas rozan lo absurdo, no por la magnitud de la crisis, sinó por la magnitud de la caída. Una caída así, no la he visto en mi vida, pero es que ni en ningún gráfico sin un rebote relevante. Miremos el gráfico adjunto. Por un lado el mercado ha ido a buscar los mínimos de 2002 para estabilizarse. Allí es dudoso que pare y volvamos a los tiempos felices, lo lógico es que haya una nueva caída que genere más dolor en los mercados. Pero mi pregunta es. La nueva caída, hará nuevos mínimos o no? Es factible más dolor sin nuevos mínimos? De nuevo ni idea, pero posible si es. Yo creo que debería de haber un rebote relevante, lo suficiente para generar nueva expectativa y un severo revés fulminante. Hay gente de todo. Hay analistas que opinan que estamso ante el fin de las caídas, os recomiendo el artículo de Cagigas de Onda 4. QUe por 2 mensajes de texto, colaboramos aon una ONG y a parte disponemos de un informe muy bien elaborado. Una opinión alcista. Por otro lado hay quien opina que estamso en un alto en el camino, antes de otra gran caída fulminante, he oído IBEX a 3.000, SP a 500,... Bufffff

Sigamos el gráfico. De momento lo que está claro es que ha parado en mínimos de 2002. Ahí el MACD y el stochastico nos anticipan un nuevo movimiento al menos que haga que la anorme sobreventa, es decir que los alcistas si queda alguno hayan salido ya del mercado. Por tanto si no queda nadie que venda, al final esta volatilidad de los últimos días significa que estamos haciendo suelo. Suelo preludio de nuevas caídas? Pues sinceramente insisto ni idea. YO pienso que no y voy a intentar argumentar. Primero la caída ha sido provocada por el desapalancamiento. Por tanto el fin de las caídas vendrá con el fin del desapalancamiento de los Hedge Funds. Es fácil de detectarlo. Primero por la divisa y segundo por el VIX. Cualquier subida que nos ea acompañada por bajada del VIX del Itraxx Crosover y del rebote del EUR YEN y EUR USD es una subida en vano. Sólo ver una correlación directa entre todos estos índices nos indicaran que ha finalizado el pánico y que los mercados de divisas anticipan el fin del carry trade.

Por otro lado tenemos al amigo don petroleo. No es que quier ponerme medallas, pero en otros foros en los que tengo la costumbre de participar, recomendé en enero una put sobre petroleo strike 110, porqué pensaba que el petroleo se dirigía al fin de las subidas y un recorte severo hasta lso 70 USD. Muchos me trataron de locos, incluso gente que no sigue los mercados hablaba de imposible. Bueno si algo se de esto, impossible is nothing. Ahí está. En TV3 hicieron un reportage de un broker con chaqueta amarilla, todavía lo recuerdo hablando de ptroleo a 200 USD. AHora los mismos dicen petroleo a 25 USD. En tan sólo 7 meses. jejeje, tremendo.

Yo pienso que los economistas que tratan de predecir son malos economistas. Cualquier predicción es tan buena como la de otro. Los mejores bancos de ivnersión, tratan de predecir crecimientos de beneficios. SImplemente predicen. Los analistas técnicas tratan de predecir. Logico es pensar que los que predicen caídas estan cortos o vendidos y los que recomiendan suelo estan largos o comprados.

Miremos ahora el gráfico del crudo.

Fijense la resistencia de 40 USD barril i la magnitud de la caída. HA caído el precio de la gasolina? No. Cierto es cuesta repercutir la caída del futuro al surtidor, es obvio, con contratos de futuro, y no metemos el petroleo en el coche se necesita un tiempo. El caso es que ni era normal lo uno ni es normal lo otro. Ahora he comprado un call sobre crudo strike 70 USD.

Yo no tengo ni idea de como valorar un barril de petroleo. Intento estudiar más o menos los planes de negocios, por ejemplo segun Técnicas Reunidas y Repsol alrededor de 50-60USD es un precio relativamente conservador. Segun Jim ROgers, gurú de commodities, 90 USD. Partiendo de la base de que el orígen del crecimeinto del precio del crudo es CHina, y viendo como China continua y continuará creciendo en el futuro, es obvio pensar que el elevado volumen no se debe a la demanda sinó a los de la chaqueta amarilla, el sentimiento del mercado el pánico alcista ahora bajista. Bueno quizas ese 40 USD sea el soporte, de nuevo no tengo ni idea, pero tal vez.

Lo que tengo claro es que el peso relativo de las petroleras en el Dow Jones, hacen necesario un rebote del crudo para dar sostenibilidad al posible rebote relevante.

Por tanto, sin rebote del crudo, y de las divisas, y corrección del VIX y el ITraxx Crosover dificilmente creeré en el rebote del mercado.

Pero como podemos observar visto el gráfico, supongo que poco le debe de quedar, ya para caer y poco pues quedará para que rebote el mercado un rebote que ojo, yo creo que puede llegar a ser en una sesión de volumen exagerado de dos dígitos, y en unas semanas de alrededor del 30 - 40%, puede una vez más no tengo ni idea, me baso en la simetría del mercado, en los retrocesos de fibonacci y en el pánico vendedor relativo que ahora será comprador.

El quid de todo es, estamos haciendo el suelo necesario para asistir a semajante rebote o es un alto en el camino. Pienso que al final la clave de todo está en el petroleo. Si para en los 40 USD, será la señal inequívoca que el final de la masacre se acerca y si los HEdge han finalizado el carry trade los mercados deberían de estar a niveles de septiembre, lo crean o no, es una posiblidad y si lo hace la velocidad no dará tiempo a entrar, pero ahroa es demasiado pronto para comrpar y demasiado tarde para vender.

SI el crudo pierde los 40 USD y el DOw y SP pierden los mínimos de 2002 TURURU!!